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文章总结，所有的过度开支创造了大量的就业机会，而迈向一个更高效、更公平的医疗保健系统将不可避免地意味着要裁掉许多行政工作。一项研究表明，如果美国采用公共医疗融资系统，大约180万个工作岗位将变得没有必要。但医疗体系中的官僚主义必然会消除，间接成本也会降低。

所有这些问题似乎都在一个地方出现“撕裂”，即所谓价值投资的理想和现实出现分歧。资产端而言，并非没有足够的核心资产予以配置，但关键是有多少资金能够承接。据权威机构向记者透露，据测算，全国目前1.48万个备案基金管理人当中，如果穿透五层去看，6000家属于国资。全市场1%的募资额被20家国资系投资机构募的，全市场1%的企业吸收了前面所有募资总额的近一半。

∥东方证券（03958）　　　6.98元　　　　上升2.80%　　∥（沪：600958）　　12.07元人币　　上升0.67%　　∥+113.72%∥中信建投（06066）　　　6.60元　　　　下跌0.30%　　∥∥招商证券（06099）　　11.68元　　　　上升0.69%　　∥

东方财富Choice数据显示，仅2018年以来，公司离职高管就有6位。2018年7月，郑小将取代赵立宝成为公司新任董事长。郑小将进驻高管阵营后一月，公司董秘和财务总监进行了调整。巧合的是，新上任的三位高管均有东旭集团任职背景。公开资料显示，董事长郑小将2008年5月至2015年9月就职于东旭集团，历任东旭集团金融投资本部本部长、副总裁，东旭集团执行副总裁兼东旭新能源板块总裁；董秘柏志伟曾任东旭集团新能源实业群总裁助理，分管证券部。财务总监李勐曾任东旭集团财务中心总经理。三位“东旭系”高管空降董事会，且把持公司核心高管席位。宝塔实业表示，更换高管意为提升公司盈利水平。然而，有投资者在互动易上指出，公司高管变动但业务层面并未迎来较大起色。

还有，大多数证券公司的年终奖，是第二年发放的，有的甚至拖到第二年6月甚至更以后。按广发证券的这个规定，你干完一年活，第二年初辞职，那就一毛钱奖金拿不到了。不少券商暗地里这么操作，员工苦不堪言。但白纸黑字打出来，广发证券这样做还是少见，这种办法是否涉嫌违反劳动法？

2020上半年结构性行情为主NBD：此前您曾表示A股存在三年半的运行周期，每七年左右会迎来一次牛市，而在指数突破前期密集成交区域后，会加速上行。您认为2020年A股处在怎样的周期？张夏：A股存在三年半的运行周期。中国经济存在三年半左右的周期，经济下行后政策宽松，会形成两种结果，如果新增社融回升触发经济预期转暖，市场会上涨；如果社融增速不回升，则实体经济融资需求有限，催生“资产荒”，市场也能上涨。因此，A股也存在三年半左右的周期。两个三年半周期会形成一轮大的行情。